周五清晨5點38分。電視里的畫面是全球著名的奧古斯塔阿門角，這個舉辦了73年的美國名人賽球場，只接受全球最最優秀的挑戰者；眼前電腦里卻是沃森生物[107.96 -0.71% 股吧]的K線圖，它從158到105.93的左邊通道，挑戰的是你極限忍耐力。

需要再次重申，我的研究是基于公司價值，而不是討論公司價格。更明白地說，我在干的是一件尋找預期和兌現預期的活。這是更有意義的事。

9價、13價和23價組成的肺炎系列疫苗，決定著沃森生物未來三年至八年區間里最重要的公司價值――保守推算，它可以等于現在的三個沃森生物。但必須等待。也希望你，密切關注關于這3個疫苗每一個動向及進程。

重組(漢遜酵母)乙肝疫苗已經獲得臨床批件，另一個CPG佐劑增強型乙肝疫苗已進入申報臨床階段。這兩個疫苗的區別在于，后者屬于增強型，猶如汽車發動機的渦輪增壓，放大效果。今年將進行生產車間設計和建設。

流行性感冒病毒裂解疫苗、吸附無細胞百白破聯合疫苗已完成三期臨床并申報批件。另一個重磅炸彈是吸附無細胞百白破-Hib聯合疫苗，將在年內提出注冊并申請臨床。

關于它的第三梯隊――進入臨床前研究的疫苗，進度如下：CpG佐劑增強型狂犬病疫苗今年申報臨床；PIKA佐劑噴鼻流感疫苗碰到的技術障礙是噴劑在鼻腔內停留的時間難以達到預期時間，與動物實驗存在差異；水痘減毒活疫苗與CpG佐劑增強型狂犬病疫苗共用細胞平臺，進度一致；傷寒Vi、副傷寒結合疫苗完成臨床前研究一半以上工作；凍干A、C、W135、Y群腦膜炎球菌多糖結合疫苗臨床前研究即將結束；Hib+HBV+吸附無細胞百白破聯合疫苗研究剛啟動不久。

我與李云春、陳爾佳討論得最久的疫苗是重組HPV疫苗。我再三驗證，所得出的結論是今年將申報臨床申請。關于沃森生物的重組HPV疫苗，要有更長的觀察期。

這亦是我對沃森生物新產品的進度和階段的考察。自然，告知的只是結果和要點提示。這應夠了。

你同樣需要明白，沃森生物可能永遠無法成為默克，或者葛蘭素史克。因為你很可能無法見到它們的全球原創疫苗――它們無法承擔10億美元以上的原創疫苗研發投入；中國不鼓勵承擔原創疫苗研發性風險；它們更多在用最短時間去跟進和升級。所以，沃森生物也無法享受基于全球市場的最大收益。

你同樣需要明白，國家藥檢局的行政審批流程并非按時作業，流程的諸多不確定性是個大問題。所以，它的預期亦會因此而改變和影響。

我頗為擔心沃森生物的渠道寬度不夠，你可觀察到它2010年的前五名銷售客戶――開封眾誠生物公司，4291萬；泰凌醫藥(江蘇)公司，3618萬；江西贛衛公司，2865萬；國藥控股[27.85 1.09%]廣州公司，2749萬；濟南中信醫藥，2490萬。這五個銷售渠道占比高達44.64%。沒有考察這些渠道是否各區域的主流渠道。

我對它不改初衷。等待它從1/10做到10/10。用不了5年