金風科技2012年年報顯示，該公司2012年的大部分利潤來自“風電場開發銷售”。而近三年來，風電場的處置收益在公司凈利潤中的比重越來越大。

　　記者發現，在出售風電場案例中，出現沒有實現銷售就確認了銷售收益的情況;同時，還通過放棄項目公司股權，使得相關公司不用合并報表，并以剩余股權的公允價值來確定收益，這一點也存在爭議。

　　處置風電場成盈利支柱

　　2010年金風科技凈利潤23.84億元中，轉讓“前郭富匯”49%(成瑞投資公司)股權及控制權貢獻0.29億元，北京天潤出售其所持有達茂旗天潤的49%(平安信托)股權及控制權貢獻1.91億元，處置布爾津天潤60%股權(龍源電力0916.HK)、赤峰市匯風新能源有限公司51%股權、赤峰市潤風風電設備有限公司100%股權貢獻1.07億元。

　　2011年金風科技凈利潤7.18億元中，轉讓北京天潤所持有的北京興啟源100%的股權貢獻0.87億元，處置商都天潤50%的股權貢獻1.52億元，通過放棄瓜州天潤和青島潤萊控制權貢獻0.73億元，讓出山西右玉控制權貢獻0.19億元，出讓所持伊春太陽風87%股權及金風房地產貢獻0.56億元。

　　除瓜州天潤和伊春太陽風的受讓方外，其余風電場項目的接手方均為三峽新能源。

　　而據記者核實，伊春太陽風的受讓方也與三峽新能源相關。在中國三峽新能源公司的網站上，伊春太陽能的身份是成員單位，東北分公司位于伊春地區的項目公司。

　　2012年金風科技凈利潤1.65億元中，處置平魯天匯股權貢獻2.35億元，處置Morton's Lane Holding,Co股權貢獻0.24億元，處置商都天潤50%的股權貢獻0.44億元。

　　風電場銷售在成為金風科技的盈利支柱的同時，也在逐年萎縮：2011年，風電場銷售的投資收益為人民幣38,691.97萬元，較上年同期下降12.81%;2012年，風電場銷售的投資收益為人民幣25,950萬元，較上年同期下降32.93%。

　　銷售收益被提前確認?

　　更令人詫異的是，金風科技在沒有實現銷售的情況下確認了大量銷售收益。

　　2011年，由金風科技控股51%的山西右玉凈利潤只有248萬元，但是金風科技6月30日在未轉讓股權的情況下，將山西右玉從子公司變為共同控制的公司，像變魔術一樣獲得處置收益1931萬元。

　　一位上市公司的財務總監解釋，其操作方式是，2011年6月30日，讓其子公司北京天潤與持有山西右玉49%股權的股東簽訂合作協議：于2011年6月30日起，北京天潤與該股東共同控制及管理經營山西右玉，山西右玉不再是金風科技并表范圍內的子公司，而成為金風科技的合營公司，由于不再并表，對山西右玉以前銷售的風機利潤的49%得以實現。

　　2011年3月30日，北京天潤的全資子公司瓜州天潤增資協議，由北京天潤和獨立第三方向瓜州天潤增加投資，瓜州天潤的注冊資本由3000萬元增加至9810萬元，北京天潤的持股比例由原來的100%降至40%。

　　北京天潤與三峽新能源于2011年12月就北京天潤的全資子公司青島潤萊簽訂股權轉讓和增資協議，北京天潤以人民幣100萬元轉讓其對青島潤萊的部分出資(對應的持股比例為2.5%)，同時三峽新能源向青島潤萊增加投資。自2011年12月31日股權轉讓及增資完成后，青島潤萊的注冊資本由人民幣4000萬元增加至人民幣7800萬元，北京天潤的持股比例由原來的100%降至50%。由于兩家公司不再進入并表范圍，金風科技獲得處置收益7350萬元，代價同樣是讓出控制權。

　　爭議剩余股權的公允價值

　　另外，金風科技通過控股權轉讓后確認“剩余股權的公允價值”來確認大筆收益。

　　2012年3月31日金風科技子公司北京天潤向平安信托有限責任公司(“平安信托”)轉讓平魯天匯49%股權，股權轉讓款為人民幣1.58億元。因自2012年3月31日起，金風科技不再將平魯天匯納入合并范圍，對剩余股權按照公允價值計入長期股權投資，公允價值確定為1.71億元。以處置對價加剩余股權公允價值減去凈資產扣除以前銷售風機利潤的51%得出股權處置收益2.35億元。

　　剩余股權價值是否真的公允外存在爭議。平魯天匯2012年第一季度凈虧損780萬元。金風科技與平安信托簽有附屬協議，風電場的發電量及收益影響著金風科技股權轉讓的真正收益。而且剩余的股權價值未實現轉讓，就已經通過溢價為金風科技貢獻利潤。

　　2012年年初至6月21日金風科技在持有商都天潤50%股權期間，得到的利潤貢獻為36.13萬元，而6月21日這部分股權轉讓的價格竟然高達1.27億元。受讓方為三峽新能源。此前的2011年12月30日,北京天潤新能投資有限公司與中國三峽新能源公司簽訂了股權轉讓協議。

　　蹊蹺的是，2011年初，商都天潤為北京天潤持有51%股權的子公司。年中，北京天潤以人民幣4116萬元的價格向商都天潤的少數股東購買其持有的商都天潤49%的股權。

　　如果商都天潤50%的股權價值能達到1.27億元，原股東為什么會甘心以4116萬元的價格將49%的股權轉讓給北京天潤?商都天潤在短短半年的時間內，價值陡增兩倍么?

　　誠如金風科技所述，風電場開發銷售模式是拉動風電機組制造的一種創新的銷售方式。出售是金風科技開發風電場的目的，能否出售及以什么樣的價格出售是決定這種銷售模式是否成功的兩個基本要素。

　　就目前情況來看，在沒有實現真正銷售的情況下，風電場只是金風科技施展財技的道具。