投資項目的評價方法

一、獨立項目的評價方法

（四）回收期法

1.回收期(靜態回收期、非折現回收期)

（1）含義

回收期是指投資引起的現金凈流量累計到與原始投資額相等所需要的時間。它代表收回投資所需要的年限。回收年限越短，項目越有利。

（2）計算方法

①在原始投資額一次支出，每年現金凈流量相等時：投資回收期=原始投資額/每年現金凈流量。

②如果現金凈流量每年不等，或原始投資額是分幾年投入，則使累計現金凈流量等于原始投資額的時間為回收期。

設M是收回原始投資的前一年：

投資回收期=M+第M年的尚未回收額/第M+1年的現金凈流量

（3）指標的優缺點

【提示】主要用來測定方案的流動性而非盈利性。

2.折現回收期(動態回收期)(Discounted Payback Period)

（1）含義：折現回收期是指在考慮資金時間價值的情況下以項目現金流流入量抵償全部投資所需要的時間。

（2）計算

設M是收回原始投資額現值的前一年:

動態回收期=M+第M年的尚未回收額的現值/第(M+1)年的現金凈流量的現值

（3）優缺點

考慮了時間價值，但是仍然沒有考慮回收期滿以后的現金流量。

（五）會計報酬率

1.特點：這種方法計算簡便，應用范圍很廣。它在計算時使用會計報表上的數據。

2.計算公式：會計報酬率=年平均凈利潤/原始投資額×100%

3.優缺點

 （六）指標間的比較