| 答案：BC |
| 解析：本題的主要考核點是風險的計量。貝塔值測度系統風險，而標準差或變化系數測度總風險。因此，由于股票A的貝塔系數小于股票B的貝塔系數，所以，股票A的系統性風險比股票B的系統性風險小。又由于股票A的報酬率的預期值與股票B的報酬率的預期值不相等，所以，不能直接根據標準差來判斷總風險，應根據變化系數來測度總風險，股票A的變化系數=20%/12%=1.67，股票B的變化系數=18%/15%=1.2，股票A的變化系數大于股票B的變化系數，所以，股票A的總風險比股票B的總風險大。 |
| 答案：AD |
| 解析：β系數為負數表明該資產收益率與市場組合收益率的變動方向不一致，A正確；無風險收益率、市場組合收益率以及β系數都會影響證券收益，B錯誤；投資組合的β系數是加權平均的β系數，β系數衡量的是系統風險，所以不能分散，因此不能說β系數一定會比組合中任一單只證券的β系數低，C錯誤，D正確。 |
| 答案：BCD |
| 解析：預計通貨膨脹率提高時，無風險利率會隨之提高，它所影響的是資本市場線的截距，不影響斜率。資本市場線的斜率（夏普比率）它表示投資組合的單位波動率所要求的超額報酬率（或系統風險溢價）。 |
| 答案：AC |
| 解析：投資組合報酬率標準差小于各證券投資報酬率標準差的加權平均數，因此選項B不正確。由于相關系數小于1，如果投資兩種證券，投資機會集是一條曲線。當相關系數為1時投資機會集才是直線，因此選項D不正確 |
| 答案：ABCD |
| 解析：證券組合的風險包括系統風險和非系統風險。系統風險也就是市場風險、不可分散風險；非系統風險也就是企業特有風險、可分散風險 |
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