| 答案：B |
| 解析：第1年的股利=1×（1+8%）=1.08第2年的股利=1.08×（1+7%）=1.155626=1.08×（P/F，KS，1）+1.1556×（P/F，KS，2）+[1.1556×（1+6%）/（KS-6%）]×（P/F，KS，2）設KS=10%，1.08×（P/F，10%，1）+1.1556×（P/F，10%，2）+[1.1556×（1+6%）/（10%-6%）]×（P/F，10%，2）=1.08×0.9091+1.1556×0.8264+[1.1556×（1+6%）/（10%-6%）]×0.8264=27.24設KS=12%，1.08×（P/F，12%，1）+1.1556×（P/F，12%，2）+[1.1556×（1+6%）/（12%-6%）]×（P/F，12%，2）=18.16利用內插法：(KS-10%)/(12%-10%)=(26-27.24)/(18.16-27.24) KS=10.27% |
| 答案：C |
| 解析：如果公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測期長度，較長的期限可以提供較多的數據，但在這段時間里公司本身的風險特征如果發生很大變化，期間長并不好。使用每日內的收益率會由于有些日子沒有成交或者停牌，該期間的收益率為0，由此引起的偏差會降低股票收益率與市場收益率之間的相關性，也會降低該股票的β值。使用每周或每月的收益率就能顯著地降低這種偏差，因此被廣泛采用。 |
| 答案：B |
| 答案：A |
| 解析：如果公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測期長度，較長的期限可以提供較多的數據，但在這段時間里公司本身的風險特征如果發生很大變化，期間長并不好。使用每日內的收益率會由于有些日子沒有成交或者停牌，該期間的收益率為0，由此引起的偏差會降低股票收益率與市場收益率之間的相關性，也會降低該股票的β值。使用每周或每月的收益率就能顯著地降低這種偏差，因此被廣泛采用。 |
| 答案：A |
| 解析：由于股票收益率非常復雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應選擇較長的時間跨度。 |
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