第四節 財務管理的假設和原則

有效資本市場假設

財務管理的假設 理性主體假設

持續經營假設

本節教材體系： 理性理財假設

資金時間價值假設

籌資與投資分離假設

有關競爭環境原則(4個)

財務管理原則 有關創造價值原則(5個)

有關財務交易原則(4個)

本節具體內容：

一、 財務管理的假設

 項目
 含義
 依據
 作用
 
市場公平假設
 理財主體在資本市場上是公平競爭，不存在內幕信息。
 有效市場類型：
①弱式有效市場：
②半強式有效市場：
③強式有效市場：
 確立財務管理原則，決定籌資方式、投資方式、安排資金結構，確定籌資組合的理論基礎。
 
資金借貸無限制假設
 無論哪個理財主體都可以依市場利率水平借貸所需資金。
 
理財主體假設
（界定了空間范圍）
 理財主體是指財務管理為之服務的特定單位。
具有獨立性、目的性、主要運用價值手段進行活動。
 

獨立性是財務主體最主要的特征。
 為正確建立財務管理目標，科學劃分權責關系奠定理論基礎
 
持續經營假設
（界定了時間范圍）
 理財主體持續存在且能夠執行預計的經濟活動。
 派生出“理財分期假設”；
 是合理安排短期和長期資金關系；確定短期投資和長期投資關系；處理短期利益和長期利益關系的基礎。
 
理性理財假設
 假設理財人員都是理性的，理財行為是理性的
 理性理財的表現：
①理財是一種有目的的行為；
②理財人員會在多個方案中選擇一個最佳方案；
③當理財人員發現正在執行的方案是錯誤的方案時，會及時采取措施進行糾正，以便使損失降至最低。
 
資金時間價值
 在進行財務計量時要假設資金具有時間價值
 貨幣投入市場后會隨著時間的延續不斷增加
 ①現值
②早收晚付
 
籌資與投資分離假設
 借款人在決策時，只要求其投資回報率高于市場利率，儲蓄人也不需要考慮借款人所作投資的具體情況。