假設E公司股票目前的市場價格為10元，半年后...

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財務成本管理模擬試題及答案（4）

【單選題】假設E公司股票目前的市場價格為10元，半年后股價有兩種可能：上升33.33％或者降低25％。現有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為11元，到期時間為6個月，則套期保值比率為（）。

A.0.5

B.0.4

C.0.8

D.0.3

【單選題】某公司目前的普通股100萬股（每股面值1元，市價25元），資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。如果公司發放10％的股票股利，并且以市價計算股票股利價格，則下列說法錯誤的是（）。

A.未分配利潤減少250萬元

B.股本增加250萬元

C.股本增加10萬元

D.資本公積增加240萬元

【單選題】下列關于租賃的有關說法中，正確的是（）。

A.杠桿租賃下，出租人只支付引入所需購買資產貨款的一部分，通常為30%－50%

B.直接租賃是指出租方直接向承租人提供租賃資產的租賃形式，售后租回是指承租人先將資產賣給出租人，再將該資產租回

C.根據租賃期的長短分為短期租賃和長期租賃，短期租賃的時間明顯少于租賃資產的經濟壽命，長期租賃的時間等于租賃資產的經濟壽命

D.典型的租金支付形式是后付年金

【單選題】下列關于有效年利率與報價利率的說法中，不正確的是（）。

A.計息周期短于一年時，報價利率越大，有效年利率與報價利率的差異就越大

B.計息周期越短，有效年利率與報價利率的差異就越小

C.計息周期越短，有效年利率與報價利率的差異就越大

D.報價利率不能完全反映資本的時間價值，有效年利率才能真正反映資本的時間價值

【單選題】下列關于現金管理的說法中，正確的是（）。

A.企業留存一定量的現金以便在原材料價格大幅下跌時購進，這屬于交易性需要

B.企業現金管理的目標是要在資產的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利益

C.現金收支管理的目的在于提高現金使用效率，為達到這一目的，應當注意做好的工作包括三個內容即力爭現金流量同步、使用現金浮游量、加速收款

D.最佳現金持有量的成本分析模式僅考慮機會成本和短缺成本

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答案：B

解析：上行股價＝10×（1＋33.33％）＝13.33（元），下行股價＝10×（1－25％）＝7.5（元），股價上行時期權到期日價值＝上行股價－執行價格＝13.33－11＝2.33（元），股價下行時期權到期日價值＝0，套期保值比率＝期權價值變化量/股價變化量＝（2.33－0）/（13.33－7.5）＝0.4。

答案：B

解析：發放10％的股票股利，并且按照市價計算股票股利價格，則從未分配利潤項目劃轉出的資金為：10×25＝250（萬元），由于股票面值（1元）不變，股本應增加：100×10％×1＝10（萬元），其余的240（250－10）萬元應作為股票溢價轉至資本公積。

答案：B

解析：杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式。在這種形式下，出租讓人引入資產時只支付引入所需款項（如購買資產的貨款）的一部分（通常為資產價值的20%－40%）。A不正確；根據租賃期的長短分為短期租賃和長期租賃，短期租賃的時間明顯少于租賃資產的經濟壽命，而長期租賃的時間則接近于租賃資產的經濟壽命，所以選項C不正確。典型的租金支付形式是預付年金，D不正確。

答案：B

解析：根據有效年利率和報價利率的換算公式可知，選項A.C的說法正確；由于有效年利率是按照實際得到的利息計算的，因此，有效年利率才能真正反映資本的時間價值，報價利率不能完全反映資本的時間價值。

答案：B

解析：投機性需要是指置存現金用于不尋常的購買機會，比如遇有廉價原材料或其他資產供應的機會，便可用手頭現金大量購入，所以選項A不正確；現金收支管理的目的在于提高現金使用效率，為達到這一目的，應當注意做好的工作包括：力爭現金流量同步、使用現金浮游量、加速收款、推遲應付賬款的支付，選項C不正確；成本分析模式下，考慮機會成本、管理成本和短缺成本，選項D不正確。

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