最低

籌資費用

手續相對比較簡便，籌資費用較低

手續復雜，籌資費用高

沒有籌資費

產權交易

不利于產權交易

促進股權流通和轉讓

-

公司控制權

公司控制權集中，不利于公司治理

公司控制權分散，公司容易被經理人控制。

不影響

公司與投資者的溝通

公司與投資者容易進行信息溝通

公司與投資者不容易進行信息溝通

-

籌資數額

籌資數額較大

籌資數額較大

籌資數額有限

【例題 22 ·多選題】與 “吸收直接投資”方式相比較，“發行普通股”籌資方式所具有的特點有（ ）

A. 資本成本較高

B. 資本成本較低

C. 公司與投資者易于溝通

D. 手續相對復雜，籌資費用較高

【答案】 BD

【解析】相對于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高。吸收投資的手續相對比較簡便，籌資費用較低。

四、股權籌資的優缺點（與債務籌資比）

【例題 23 ·單選題】相對于債務籌資方式而言，采用發行股票方式籌資的優點是（ ）。

A. 有利于降低資本成本

B. 有利于集中企業控制權

C. 有利于降低籌資風險

D. 有利于發揮財務杠桿作用

【答案】 C

【解析】股權籌資，沒有還本付息的壓力，所以有利于降低財務風險。

總結

1. 籌資動機

2. 各種籌資方式特點的比較

3. 融資租賃租金的構成與計算

4. 債券的償還方式

5. 吸收直接投資的出資方式

6. 引入戰略投資者的含義與作用