三、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)

求得利潤(rùn)。

只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利 超過 所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷。

四、信用政策

（一）應(yīng)收賬款信用政策的主要內(nèi)容

【例題 17 ·多選題】為了確保公司能一致性地運(yùn)用信用和保證公平性，公司必須保持恰當(dāng)?shù)男庞谜�策，信用政策必須明確地規(guī)定（ ）。

A. 信用標(biāo)準(zhǔn) B. 信用條件

C. 收賬政策 D. 商業(yè)折扣

【答案】 ABC

【解析】信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。

（二）信用標(biāo)準(zhǔn)確定

1. 信用的定性分析

企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，往往先要評(píng)估它賴賬的可能性。這可以通過“ 5C ”系統(tǒng)來進(jìn)行。

5C 信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)

【例題 18 •單選題】信用評(píng)價(jià)的“ 5C ”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負(fù)債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對(duì)負(fù)債的保障程度是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的 ( ) 。

A. “能力”方面

B. “資本”方面

C. “抵押”方面

D. “條件”方面

【答案】 B

2. 信用的定量分析

企業(yè)進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。通常使用比率分析法評(píng)價(jià)顧客的財(cái)務(wù)狀況。

【例題 19 ·單選題】企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)是（ ）。（ 2010 年）

A. 發(fā)展創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)

B. 企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)

C. 流動(dòng)性和債務(wù)管理指標(biāo)

D. 戰(zhàn)略計(jì)劃分析指標(biāo)

【答案】 C

【解析】此題考核的是商業(yè)信用的定量分析。企業(yè)進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。通常使用比率分析法評(píng)價(jià)顧客的財(cái)務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動(dòng)性和營(yíng)運(yùn)資本比率（如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金對(duì)負(fù)債總額比率）、債務(wù)管理和支付比率（利息保障倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)資本比率、帶息債務(wù)對(duì)資產(chǎn)總額比率，以及負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率）和盈利能力指標(biāo)（銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率）。因此選項(xiàng) C 是正確的。

（三）應(yīng)收賬款信用政策決策

P211 【例 7-4 】 A 企業(yè)目前采用 30 天按發(fā)票金額（即無(wú)現(xiàn)金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至 60 天，仍按發(fā)票金額付款，假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為 15% ，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表 7-3 ：

表 7-3 信用期決策數(shù)據(jù)

（ 1 ）增加的收益

收益的增加

= 增加的銷售收入 - 增加的變動(dòng)成本

=100000- 8 0000

=20000 （元）

（ 2 ）增加的成本

改變信用期間增加的機(jī)會(huì)成本

=60 天信用期應(yīng)計(jì)利息 -30 天信用期應(yīng)計(jì)利息

=600000/360 × 60 ×（ 480000/600000 ）× 15%-500000/360 × 30 ×（ 400000/500000 ）× 15%

=480000/360 × 60 × 15%-400000/360 × 30 × 15%

=7000 （元）

【提示】

①平均收現(xiàn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）的確定：如果題中沒有給出平均收現(xiàn)期，在沒有現(xiàn)金折扣條件情況下，以信用期作為平均收現(xiàn)期；在有現(xiàn)金折扣條件情況下，則用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)。

②日銷售額的確定：用未扣除現(xiàn)金折扣的年銷售額除以一年的天數(shù)得到。即不考慮現(xiàn)金折扣因素，如果題目中明確了賒銷現(xiàn)銷比例，應(yīng)用賒銷額來計(jì)算。

③應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的增加 = 新信用政策應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本－原信用政策應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本

增加的收賬費(fèi)用和壞賬損失

增加的收賬費(fèi)用 =4000-3000=1000 （元）

增加的壞賬損失 =9000-5000=4000 （元）

改變信用期增加的的稅前損益

改變信用期間增加的的稅前損益 = 增加的收益 - 增加的成本費(fèi)用

=20000-7000-1000-4000=8000 （元）

由于增加的收益大于增加的成本，故應(yīng)采用 60 天信用期。

上述信用期分析的方法比較簡(jiǎn)略，可以滿足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以進(jìn)行更細(xì)致的分析，如進(jìn)一步考慮：銷售增加引起存貨增加而占用的資金。

【例 7-5 】 延續(xù)【例 7-4 】數(shù)據(jù)，假設(shè)上述 30 天信用期變?yōu)?60 天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從 9000 件上升到 20000 件，每件存貨按變動(dòng)成本 4 元計(jì)算，其他情況不變。

②存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加

存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息 = 存貨平均余額×資金成本

存貨增加占用資金的應(yīng)計(jì)利息 = （ 20000-9000 ）× 4 × 15%=6600 （元）

改變信用期間的稅前損益 = 收益增加 - 成本費(fèi)用增加 =20000-7000-1000-4000-6600=1400 （元）

因?yàn)槿匀豢梢垣@得稅前收益，所以盡管會(huì)增加平均存貨，還是應(yīng)該采用 60 天的信用期。

③應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（成本的抵減項(xiàng)）

　　 = 應(yīng)付賬款平均余額增加×資金成本

P213 【例 7-6 】沿用上述信用期決策的數(shù)據(jù)，假設(shè)該公司在放寬信用期的同時(shí)，為了吸引顧客盡早付款，提出了 0.8/30 ， N/60 的現(xiàn)金折扣條件，估計(jì)會(huì)有一半的顧客（按 60 天信用期所能實(shí)現(xiàn)的銷售量計(jì)算）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。

【解析】

（ 1 ）增加的收益。

= 增加的銷售收入 - 增加的變動(dòng)成本

=100000- 8 0000

=20000 （元）

（ 2 ）增加的應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息。

30 天信用期應(yīng)計(jì)利息 =500000/360 × 30 ×（ 400000/500000 ）× 15%=5000 （元）

提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計(jì)利息 =[600000 × 50%/360 × 60 ×（ 480000 × 50% ） / （ 600000 × 50% ） × 15%]+[600000 × 50%/360 × 30 ×（ 480000 × 50% ） / （ 600000 × 50% ）× 15%=6000+3000=9000 （元）

增加的應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 =9000-5000=4000 （元）

（ 3 ）增加的收賬費(fèi)用和壞賬損失。

增加的收賬費(fèi)用 =4000-3000=1000 （元）

增加的壞賬費(fèi)用 =9000-5000=4000 （元）

（ 4 ）估計(jì)現(xiàn)金折扣成本的變化。

增加的現(xiàn)金折扣成本 = 新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例—舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 =600000 × 0.8% × 50%-500000 × 0 × 0=2400 （元）

（ 5 ）提供現(xiàn)金折扣后增加的的稅前損益

增加的收益 - 增加的成本費(fèi)用

=20000- （ 4000+1000+4000+2400 ） =8600 （元）

由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。

【例題 20 •計(jì)算題】 B 公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為 60% ，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為 N/60 。如果繼續(xù)采用 N/60 的信用條件，預(yù)計(jì) 2011 年賒銷收入凈額為 1 000 萬(wàn)元，壞賬損失為 20 萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為 12 萬(wàn)元。

為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量， B 公司擬將信用條件變更為 N/90 。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì) 2011 年賒銷收入凈額為 1 100 萬(wàn)元，壞賬損失為 25 萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為 15 萬(wàn)元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為 10% ，一年按 360 天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。

要求：

（ 1 ）計(jì)算信用條件改變后 B 公司收益的增加額。

（ 2 ）計(jì)算信用條件改變后 B 公司應(yīng)收賬款成本增加額。

（ 3 ）為 B 公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。（ 2011 年）

【答案】

（ 1 ）增加收益 = （ 1100-1000 ）×（ 1-60% ） =40 （萬(wàn)元）

（ 2 ）增加應(yīng)計(jì)利息 =1100/360 × 90 × 60% × 10%-1000/360 × 60 × 60% × 10%=6.5 （萬(wàn)元）

增加壞賬損失 =25-20=5 （萬(wàn)元）

增加收賬費(fèi)用 =15-12=3 （萬(wàn)元）

信用條件改變后 B 公司應(yīng)收賬款成本增加額 =6.5+5+3=14.5 （萬(wàn)元）

（ 3 ）結(jié)論：應(yīng)改變信用條件

理由：改變信用條件增加的稅前損益 =40-6.5-5-3=25.5 （萬(wàn)元）